随记

        通往投机成功的道路是研究价值。成功的投机者应该持有或买进那些市价低于其真实价值的证券，而要避免买进或售出那些市价高于其真实价值的证券。成功的投资者也应该遵循同样的策略。有的人重点去寻求价值被低估的证券以期多年之后获取较高的回报，还有的人则主要去寻求那些价值被低估证券的价格自我调整到正常股价时产生的资本利得。完成这种价格到价值的调整所需要的时间对投机者有重大的影响。投机者与投资者都持有公司股票，对投资者来说关系不大，但对投机者来说问题的复杂性却增加了。证券如服饰一样也有流行样式，一只证券的价值可能被低估，但是如果它同时也落伍了，那么对投机者来说它也就没什么用处了。所以，除了要研究真实价值的要素之外，投机者还不得不研究股市心理。