故事与估值：商业故事的价值
《故事与估值》是美国纽约大学斯特恩商学院金融学教授阿斯沃斯·达摩达兰撰写的商业理论著作，由中信出版集团于2018年8月出版。 [1] [7-8]该书聚焦商业叙事与财务模型的协同作用，通过优步、阿里巴巴IPO估值差异及推特与脸书发展对比等案例，分析初创企业与成熟公司如何通过故事提升企业价值。 [1-2] [4] [6] 达摩达兰提出商业领域存在故事讲述者与数字处理者两类角色，强调两者的结合是估值的关键。 [2-3] [6]书中以苹果、亚马逊等企业为研究对象，揭示公司历史对商业叙事的双重影响，探讨围绕数字编织故事的挑战及应对策略。 [1-3]作者构建包含故事可能性检测、价值驱动连接、反馈环路的五步转化流程，并总结企业生命周期不同阶段的叙事差异
内容简介
一家从未盈利的公司为何能得到数十亿美元的估值？为什么有些初创企业能够吸引大量投资，而另一些不能？在“估值教父”、金融学教授、经验丰富的投资者阿斯沃斯·达摩达兰看来，正是故事的力量推升了企业价值，增加了数字的内涵，说服了那些谨小慎微的投资者去承担风险。在商业中，既有故事讲述者，讲述着引人入胜的故事，也有数字处理者，构建着估值模型和计算公式。两者都是成功的关键，但只有将二者结合起来，企业才能提升其价值并长盛不衰。 [1] 本书的核心理论在于将定性的故事叙事与定量的数字分析相结合以综合研判企业价值。作者提出了将故事转化为估值的五步流程：为待估值公司构建故事、检测故事可能性、将故事转化为价值驱动力、连接价值驱动因素和估值、保持开放的反馈环路。书中总结了商业故事的常见类型（如杀魔除怪、白手起家、颠覆行业格局等）和好故事的标准（简单、可信、真实、感人）。同时，深入分析了数字的精确性、客观性、控制力及其伴随的危险性（如精确的假象、客观的错觉）。此外，本书重点阐述了企业生命周期不同阶段（初创、成长、成熟、衰退）叙事与数字的作用变化及对应的估值关注点。 [5] [15] [17] 书中通过多个具体案例，深入剖析了叙事如何影响企业估值。达摩达兰研究了优步和阿里巴巴的首秀，以及叙事如何成为其获得不通估值的关键所在。他调查了推特和脸书这两家在IPO中估值数十亿美元的独角兽企业，为什么一个停滞不前，而另一个发展迅速。他还着眼于更为成熟的商业模式，如苹果和亚马逊，以展示公司的历史如何既能丰富也会制约其商业叙事。 [1]此外，书中还分析了全球巴西矿业公司Vale，展示了外部叙事（如国家、商品和货币）如何塑造公司故事。 [14]《故事与估值》揭示了围绕数字编织故事的益处、挑战和陷阱，以及测试故事可行性的有效方法。
作者简介
阿斯沃斯·达摩达兰
美国纽约大学斯特恩商学院金融学克施纳家族讲席教授，全球广受推崇的估值和财务专家，曾多次获得包括纽约大学杰出教学奖在内的各类教学奖项，并于1994年被《商业周刊》评为全美商学院杰出教师。此外，他还为美国许多知名投资银行提供公司财务与估值培训课程。在上述领域，达摩达兰自己撰写并与人合著过许多作品，包括《估值》《投资估价》《学会估值，轻松投资》《应用公司财务》《投资原理》《驾驭风险》等。
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